[摘要] 俏江南大躍進或將“無疾而終”，資金鏈緊張或為主因。據(jù)悉，俏江南去年只開出11家新店。同時，與國內開店計劃全面受挫相比，俏江南的海外擴張計劃也一再延宕。海外擴張計劃均未在設定的時間表內完成。截至2011年12月31日，俏江南去年只開出11家新店。同時，與國內開店計劃全面受挫相比，俏江南的海外擴張計劃也一再延宕。海外擴張計劃均未在設定的時間表內完成。
 
　此前，俏江南董事長張?zhí)m曾多次對外界表示，公司希望通過資本運作與海外收購，在3至5年內開店300至500家俏江南餐廳。按照她的設想，俏江南應該每年開出新店100家左右，“下一個十年，當你去巴黎、米蘭、紐約，你在任何商務的角落，都會看到俏江南；下一個十年末，我們希望能夠進入世界五百強。”
 
　然而，俏江南在過去一年交出的開店“答卷”并不能令人滿意。北京一位不愿具名的餐飲業(yè)專家向記者表示，隨著俏江南和其投資方鼎暉國際的關系日趨緊張，俏江南目前開店的主要資金來源還是俏江南門店的年利潤，而這部分資金并不足以支撐俏江南的開店計劃。資金緊張或稱為俏江南擴張乏力的主要原因。
 
俏江南百店計劃擱淺 去年僅新開店面11家
 
　截至2011年12月31日，俏江南去年總共只開出11家新店，目前全國店面數(shù)為57家。公開數(shù)據(jù)顯示，俏江南2008年新開直營店8家，2009年新開門店3家，2010年新開門店數(shù)也是個位數(shù)，這些數(shù)字與張?zhí)m口中的年開店百家計劃可謂是相距甚遠。
 
    與國內開店計劃全面受挫相比，俏江南的海外擴張計劃也一再延宕。俏江南曾宣布過一系列宏大的海外擴張計劃，包括進軍日本、美國、法國、英國等海外市場。目前來看，這些計劃都未在設定的時間表內完成。
 
　此前，俏江南董事長張?zhí)m曾多次對外界表示，公司希望通過資本運作與海外收購，在3至5年內開店300至500家俏江南餐廳，“下一個十年，當你去巴黎、米蘭、紐約，你在任何商務的角落，都會看到俏江南。下一個十年末，我們希望能夠進入世界五百強。再下一個十年，也就是二十年的目標，零售業(yè)的巨頭是沃爾瑪，而餐飲業(yè)并駕齊驅的就是俏江南，成為世界500強的前三強�！�
 
　據(jù)了解，張?zhí)m口中的“將在紐約、蘇黎世、雅加達、東京和倫敦近期內各開一家店”的計劃也都基本“流產(chǎn)”。
 
　對于年開店的“百店計劃”與實際的年開店數(shù)之間巨大的差距，俏江南市場總監(jiān)龐燁向記者表示，俏江南每開一家店都會進行“許多的仔細的選址評估”，只有數(shù)據(jù)都達到了俏江南的要求，俏江南才會開店。
 
　俏江南市場公關部公關經(jīng)理趙煒則向記者表示，俏江南主打中高端品牌，新開門店在物業(yè)的選擇上比較苛刻，目前大部分門店還只是位于一線城市和部分二線城市的繁華地段，此外新開門店還會涉及到龐大的資金投入，這些資金也需要多方的股東的同意才行。

　不過，北京一位不愿具名的餐飲業(yè)專家向記者表示，俏江南的資金不能支撐起俏江南的開店計劃才是此次“大躍進”失敗的關鍵。他介紹，近兩年來，隨著俏江南和其投資方鼎暉國際的關系日趨緊張，俏江南目前開店的主要資金來源還是俏江南門店的年利潤，而這部分資金并不足以支撐俏江南的開店計劃。
 
資金鏈緊張或為“大躍進”計劃最大制約
 
　對于目前俏江南的年營業(yè)額及年利潤，記者曾多次聯(lián)系俏江南董事長張?zhí)m及市場公關部，對方均拒絕提供該數(shù)據(jù)。俏江南市場總監(jiān)龐燁向記者表示，這些數(shù)據(jù)屬于公司的核心機密，俏江南不是上市公司，“沒有任何義務對外披露任何財務數(shù)據(jù)，并且也從未承諾過會披露財務數(shù)據(jù)”。
 
　據(jù)了解，目前俏江南門店的平均人均消費為170至200元，該數(shù)據(jù)也得到了俏江南市場公關部的確認。而俏江南現(xiàn)任CEO汪小菲曾在去年6月表示，俏江南目前共有7000名員工，每天接待2萬名客人。那么，按照人均消費最高的200元計算，年銷售額將近15億元。
 
　廣東省餐飲服務行業(yè)協(xié)會名譽副會長姚學正向記者介紹，類似于俏江南的中高端餐飲連鎖企業(yè)，行業(yè)平均純利潤率最高可以達到10%左右。他表示，“這是行業(yè)內可以公認的數(shù)據(jù)”。這意味著，俏江南年均純利潤最高不會超過1.5億元。
 
　俏江南目前的門店選址規(guī)模一般在2500平米以上，500席左右，一般處于在商務區(qū)域或繁華街市附近。姚學正介紹，目前這種規(guī)模的中高端餐飲門店在一線城市的開店成本應該在1000萬元以上。由此可以推算，俏江南開開100家這樣門店的成本應該在10億元左右，這與俏江南不超過1.5億元的年利潤可謂是相距甚遠。

   由此可見，僅靠俏江南每年的年利潤想達到張?zhí)m口中“年開店百家的計劃”是遠遠不夠，雖然張?zhí)m曾表示，目前有多家銀行對俏江南給予了資金支持，但據(jù)了解，由于俏江南既不屬于國家重點發(fā)展戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，也沒有央企背景，想從銀行獲得大量的資金支援的可能性不會很大。
 
　此外，一位不愿具名的業(yè)內人士介紹，一直以來俏江南與其投資機構鼎暉國際也是關系緊張，俏江南想從鼎暉獲得大量的資金注入是基本不可能的。
 
　據(jù)悉，2008年9月金融危機爆發(fā)后，張?zhí)m為了緩解俏江南的現(xiàn)金壓力并計劃抄底購入一些物業(yè)，決定引入外部投資者。鼎暉被俏江南選中，融資額為2億元。但在去年8月份，張?zhí)m在接受媒體采訪時，公開炮轟鼎暉，稱“引進鼎暉是俏江南最大的失誤，毫無意義。”她甚至表示，自己早就想清退這筆投資，但鼎暉要求給翻倍的回報，雙方?jīng)]有談攏。
 
　雖然隨后張?zhí)m曾表示“鼎暉的關系非常好”，俏江南市場公關部經(jīng)理趙煒也向記者表示雙方合作非常愉快，“要不然我們也不會合作這么久”。
 
　但鼎暉國際一位離職高管向記者透露，合作初期還可以稱得上愉快，但隨著時間的推移雙方的分歧也逐漸顯現(xiàn)，負責俏江南的項目的鼎暉負責人王功權曾一度與張?zhí)m關系鬧僵。隨著張?zhí)m在媒體公開炮轟鼎暉，雙方之間更是“暗流涌動”，鼎暉主管俏江南項目的負責人更是多次更換。
 
IPO謀求資金失敗 大躍進計劃或將“無疾而終”
 
　張?zhí)m近日對外表示，俏江南5年內門店數(shù)增至500家的目標不會改變。但毫無疑問的是，開500家門店需要龐大的資金，有分析人士曾向記者指出，雖然中高端餐飲連鎖凈利潤比較高，但是其翻臺率低，導致資金周轉慢，因此如果按照俏江南目前的門店檔次和規(guī)模，年均100家店的擴張幾乎不可能。
 
　雖然張?zhí)m曾表示“俏江南一直沒有銀行貸款，也沒有發(fā)過債，現(xiàn)金流非常好。”但是對于急需資金擴張的俏江南而言，上市無疑成為獲取資金來源最好的捷徑。
 
　廣東省餐飲服務行業(yè)協(xié)會名譽副會長姚學正向記者介紹，餐飲企業(yè)上市，對于餐飲企業(yè)本身來說可謂是“百有利而無一害”。餐飲企業(yè)可以通過上市獲取大量的資本市場融資，從而達到快速擴張的目的，“目前俏江南的發(fā)展已進入瓶頸期，企業(yè)要快速擴張就需要大量資金，而上市融資無疑成為首選”。
 
　2010年，包括中信建投在內的四家投行參與了俏江南上市承銷的投標，最終瑞銀勝出，成為俏江南上市的承銷商。去年3月俏江南正式向證監(jiān)會遞交了上市的申報材料，然而自從俏江南高調宣布上市計劃后，便開始問題纏身�！八吏~門”、“過油門”層出不窮，張?zhí)m一邊忙著和加盟店對簿公堂，一邊還要記著炮轟投資人鼎暉國際。
 
　2011年6月，隨著時任俏江南CEO的魏蔚離開，俏江南的職業(yè)經(jīng)理人團隊高管們陸續(xù)離職，隨后，張?zhí)m的兒子汪小菲接任CEO職位后，俏江南的家族化特征逐漸顯現(xiàn)。而這位在2009年就對外宣稱要將俏江南帶上市的“京城四少”，近兩年讓人印象最深的還是和娛樂明星大S的情感故事。
 
　有業(yè)內人士更是直言不諱的指出，俏江南的凈資產(chǎn)最多不會超過1億或是處于負債狀況，現(xiàn)在之所以不斷的依靠汪小菲和大S進行炒作，“就是為了提高知名度，好貸更多的款，更是為了快速上市步伐，一旦俏江南上市成功，資產(chǎn)就會暴漲，但結果是股民買的單”。
 
　俏江南的上市終究沒能如愿以償。今年年初，在證監(jiān)會公布的公開發(fā)行股票申請終止審查企業(yè)名單，包括俏江南在內的9家企業(yè)IPO申請終止審查。對此俏江南在其官網(wǎng)上表示，“俏江南考慮到中國證券監(jiān)督管理委員會就餐飲行業(yè)相關審核政策至今尚未頒布，且公司遞交材料均已超過6個月有效期。結合目前資本市場狀況，公司決定就上市方案做進一步的研究，因此于2012年1月21日主動提出申請撤回首次公開發(fā)行A股股票并上市申請材料，并于2012年1月31日獲得批準”。
 
　業(yè)內人士則向記者分析指出這是因為去年以來俏江南負面纏身，自知無法通過證監(jiān)會的審查而主動撤出IPO以謀求今后上市的主動權。
 
　對于此次IPO失敗，張?zhí)m表示，不會動搖俏江南5年內門店數(shù)增至500家的目標，未來不排除重新進軍資本市場的可能。
 
　俏江南市場總監(jiān)龐燁的回答更為直接，他向記者表示，“目前公司正在考量資本市場”，俏江南會選擇一個恰當?shù)臅r機和恰當?shù)氖袌鲞M行上市。
 
　雖然張?zhí)m表示仍然會堅持5年內門店數(shù)增至500家的目標，但俏江南市場公關部卻向記者表示，自從汪小菲接任CEO以來，俏江南的重點也由關注開店轉為關注菜品本身。這或將成為俏江南“大躍進”計劃“無疾而終”的一個信號。